星展发布研报称,重申汇丰控股(00005)“买入”评级,目标价由84.2港元升至98.7港元,认为ROTE可见度高支持进一步估值重评,并料股东回报吸引及今年股息率料约5厘。该行对汇丰今明两年的税前利润预测上调5%至7%,以反映在高息环境持续更长时间下更强的净利息收入预期,整体而言,料2025年至2027年间收入及盈利会录得同比轻微增幅。
星展指,汇丰去年业绩符合预期,税前利润同比增8%至323亿美元,而在其重组后,对今年银行净利息收入以及2025年至2027年的减省成本的指引强劲。随其重组的正面展望,该行将其今明两年的有形股本回报(ROTE)预期由原先介乎14.2%至14.7%,上调至介乎15%至15.5%。另料今明两年的回购会与2024年的水平相若,主要受强劲资本状况及可持续ROTE支撑,相信会是股价的关键催化剂。
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