中信证券发布研报称,继续维持万国数据-SW(09698,GDS.US)“买入”评级,综合整体法和分部估值法两种估值方式,给予公司46美元/ADS目标价,对应港股目标价46港元/股。该行称,AI算力需求加速释放,阿里、字节等互联网巨头加大资本开支,推动IDC行业进入新增长周期,万国数据凭借充足的供给储备和扩张能力充分受益。
该行预计随着需求落地、上架率提升,公司盈利能力有望改善,短期看,公司库存去化加速,在建项目交付支撑业绩兑现;长期看,在能评预期受限背景下,公司有望凭借优质土地储备占据行业扩张优势。海外业务稳步推进,2025年公司预计完成出表,但仍贡献长期增量。
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