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公募基金改革方案细则即将出炉。
3月14日，一则“公募基金改革方案（初稿）主要内容整理”的文件（以下简称“方案初稿”）在公募基金业内广泛流传，引发热议。券商中国记者从多方了解到，网上流传的改革方案内容基本真实，据悉，公募基金改革方案经过多轮讨论，大致方案已经基本出炉，不过仍有部分细节需要完善，后续会正式发布，并征求意见。
1月23日，在国新办举行的新闻发布会上，证监会主席吴清透露，证监会即将推出公募基金改革方案，方案中也将进一步提高公募基金三年以上长周期考核比重。
公募基金改革方案细则即将出炉
券商中国记者发现，方案初稿主要从公募基金考核机制、费率改革、权益产品、合规管理、代销机构、文化建设等六大方面提出了一些新要求。
方案初稿内容核心围绕鼓励中长期投资、以关切投资者利益导向为考核重点、改革权益产品发展、做好合规风控监管等主线，旨在推动公募基金行业高质量发展，并在诸多领域提出了明确的量化指标。
该方案初稿内容引发行业热议。
“基金降费此前就已启动了，至于本轮的整个基金业改革方案，目前还不确定是不是已正式出炉了。我也看到网络上传的内容了，但目前我还没有见到这个文件，我也问了监管相关的朋友，他也没见到文件。网上传的可能是征求意见稿或只限于一定范围内的讨论内容。”北京一位接近监管机构的人士对券商中国记者称。
一家中小公募的稽核人员对券商中国记者称，他也是看到有同行说起这个事才知道，他所在的基金公司尚没有收到征求意见稿等相关文件。
另外一位参与方案讨论的业内人士向券商中国记者称，网上流传的改革方案内容基本真实。还有一家中小公募高管人士称，“据说是某位公募人士参加完会议后自己总结的。可能只是初稿，最后正式出来的内容，估计八九不离十。从我角度看，里面的内容对基金公司影响会比较大，尤其是考核机制、费率改革、权益投资等方面内容，监管会更加注重产品收益和客户投资体验。”
此前，多家公募基金负责人、督察长以及业内专家曾多次前往北京参加了关于行业改革的座谈会。
直击行业发展关键，意义重大
“方案初稿内容直击行业发展中遇到的关键问题，将规范公募基金行业发展，有助于公募基金行业持续健康高质量发展。”一位业内专家对券商中国记者表示，“考核机制革新，有助于行业回归业绩本源；费率改革联动，有助于提升投资者获得感；权益产品升级，有助于激发市场活力，为资本市场健康发展护航；强化合规管理，筑牢市场防线；优化代销机构，可提升服务质量；全面协同发展，加强文化建设，有助于构建行业新格局。”
方案初稿内容还透露出，多个方案正在制定或修订中，如会制定《公募基金业绩比较基准指引》以及出台《公募基金销售费率管理规定》，此外还会修订《基金经理兼任私募资产管理计划投资经理工作指引》。
针对基金公司分类评价指标改革一项，华南一位公募人士对券商中国记者分析称，里面提及的“服务投资者能力的指标不低于80%”具有较大关注的，会对基金公司评价体系质量带来较大优化。在他看来，这是对此前新“国九条”提出修订“基金管理人分类评价制度”之后，该制度的进一步优化。评价制度关系到基金公司的方方面面，如渠道产品准入、创新业务资格、公众品牌形象等，建立统一分类评价机制是大势所趋。
“分类评价制度不应以基金公司管理规模、发展历史等指标为重，因为各家基金公司都有自身发展特点，规模大小不意味着高低优劣。这类评价应该更多关注基金公司的发展质量，本次传开的改革内容，把盈利客户占比、三年以上业绩纳入考核，是符合这个趋势的。另外，未来的公募基金创新业务试点，在考核基金公司准入时也会考察基金公司的分类评价结果。对于一些规模不大、历史不长的特色化中小基金公司，应该在创新业务上给予一定参与机会。”前述公募高管称。
超30万亿公募发展迅速
近年来，公募基金行业蓬勃发展。中国证券投资基金业协会发布的最新公募基金市场数据显示，截至2025年1月底，我国境内公募基金管理机构共163家，其中基金管理公司148家，取得公募资格的资产管理机构15家。以上机构管理的公募基金资产净值合计31.93万亿元。
其中，权益类基金发展为中长期资金入市提供源头活水，为资本市场健康运行护航。证监会在即将推出的公募基金改革方案中，也将进一步提高公募基金三年以上长周期考核比重。
证监会积极推动更多增量资金入市，公募基金注册发行明显提速，权益类ETF规模突破3万亿元，公募基金持有A股流通市值规模从2024年年初的5.1万亿元增长到目前的6万亿元，增幅为17.4%。权益类基金发展明显加快，去年9月至今，共注册权益类基金459只，占同期注册基金产品总数的7成。权益类基金规模从6.3万亿元增长到7.7万亿元，占公募基金总规模的比例从20%提高到24%。
同时，证监会积极推动公募基金费率改革，分阶段降低综合费率，预计每年为投资者节省超过450亿元成本，基金公司与投资者利益绑定更为紧密。
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